【區塊鏈/ NFT / 法律】俄烏戰爭股市禁絕交易反思去中心化金融存在的必要性

這兩週以來俄烏戰爭啟動之後,貨幣、能源、軍備、星鏈(馬斯克2k7starlink)以及區塊鏈、加密貨幣受到非常多的注目與討論,今天想從俄國股市禁絕交易一件事來看去中心化金融的重要性。

俄羅斯對烏克蘭出兵之後,俄國貨幣盧布跳水式下跌後,俄羅斯也宣布禁絕股市開盤,俄羅斯境內的股市完全禁絕交易。雖然俄羅斯股市不開盤應該就代表股市不會下跌,然而俄羅斯企業在其他交易所(倫敦以及紐約)的股價下跌超過90%。

外國上市的俄國商業銀行15元股票直接跳水成0.52元,試想想若俄羅斯股市開盤時,股價將會受到哪些衝擊?


反對俄羅斯出兵的人對於上面俄羅斯股市跳水或許會感受到些許開心,因為俄羅斯的企業、股市想當然受到非常大的打擊。
但同時這告訴我們,股市除了上漲、下跌以外,還有可能會有政府命令不准交易、不准開盤,股市的高流通性也有可能陷入無法流通、無法兌現,甚至在無流通性的狀況下死亡(公司因為受到抵制、經營處經濟前景不佳而倒閉)。即使公司不倒閉,對於一部分的交易者而言,不能交易的股票其實就相當等於這些股票已經不存在了。
試想想股票市場的投資人真的是因為非常喜歡這家公司、想參與公司治理才買入股票嗎?還是單純期待未來股價漲的時候轉手賣出,如果是期待轉手賣出的投資者時,就已經暗示著這些股票對投資者而言價值已經非常低了。

20世紀以來在美國以外的股市,多達25次,國家禁止股市開盤、禁止進行公開市場的股市交易,大多是因為戰爭。多數投資人認為市場是永續的,獲利是必然的,長抱績優股或者是大盤就會讓我們取得足夠的獲利,然而這些前提都是在股市不禁止交易下才能獲得利益。

若轉頭來看區塊鏈以及加密貨幣,去中心化是區塊鏈、加密貨幣的深層基因。這項技術發展的背景是,2008年金融海嘯時,美國政府用中心化的力量,用納稅人的錢去幫華爾街的金童們收拾殘局。簡言之,美國政府一方面免了華爾街金童的債,但轉頭向納稅人課稅要錢。
因此中本聰認為去中心化的比特幣才是可以抵抗國家、集中權力任意妄為的舉動。

用現在的時間點來看區塊鏈跟加密貨幣就可以給我們另外一種啟發,除了避免國家任意妄為的使用金錢以外,當俄羅斯股市陷入了完全的無流動性,每一位股民的投資完全鎖在股市當中,無法動彈時,加密貨幣還是可以自由的移轉、轉帳以及使用。雖然區塊鏈、加密貨幣還沒有太多落地的應用(或者說是有生產性的應用),但對於當下的處境而言,他可以解決某些貨幣、股票無法解決的痛點。

雖然無法說區塊鏈、加密貨幣就是完全無缺陷、最偉大的發明。說不定數十年後,會有更多新的事物的產生。但對於現在而言,區塊鏈、加密貨幣甚至是元宇宙是現在不可不知的課題。